1、資產(chǎn)負債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟資源,即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài).由于不同形態(tài)的資產(chǎn)對企業(yè)的經(jīng)營活動有不同的影響,因而對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可以對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量作出一定的判斷.

2、把流動資產(chǎn)(一年內(nèi)可以或準備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn))、速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、債權(quán)、短期投資等)與流動負債(一年內(nèi)應清償?shù)膫鶆肇熑?聯(lián)系起來分析,可以評價企業(yè)的短期償債能力.這種能力對企業(yè)的短期債權(quán)人尤為重要.

3、通過對企業(yè)債務規(guī)模、債務結(jié)構(gòu)及與所有者權(quán)益的對比,可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債能力(潛力)作出評價.一般而言,企業(yè)的所有者權(quán)益占負債與所有者權(quán)益的比重越大,企業(yè)清償長期債務的能力越強,企業(yè)進一步舉借債務的潛力也就越大.

4、通過對企業(yè)不同時點資產(chǎn)負債表的比較,可以對企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢作出判斷.可以肯定地說,企業(yè)某一特定日期(時點)的資產(chǎn)負債表對信息使用者的作用極其有限.只有把不同時點的資產(chǎn)負債表結(jié)合起來分析,才能把握企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢.同樣,將不同企業(yè)同一時點的資產(chǎn)負債表進行對比,還可對不同企業(yè)的相對財務狀況作出評價.

5、通過對資產(chǎn)負債表與損益表有關(guān)項目的比較,可以對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價.如可以考察資產(chǎn)利潤率,運用資本報酬率、存貨周轉(zhuǎn)率、債權(quán)周轉(zhuǎn)率等.

二、閱讀資產(chǎn)負債表的幾個要點:

(一)游覽一下資產(chǎn)負債表主要內(nèi)容,由此,你就會對企業(yè)的資產(chǎn)、負債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項目的構(gòu)成和增減變化有一個初步的認識.由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模,而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系,當企業(yè)股東權(quán)益的增長幅度高于資產(chǎn)總額的增長時,說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高;反之則說明企業(yè)規(guī)模擴大的主要原因是來自于負債的大規(guī)模上升,進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降.

(二)對資產(chǎn)負債表的一些重要項目,尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大,或出現(xiàn)大額紅字的項目進行進一步分析,如流動資產(chǎn)、流動負債、固定資產(chǎn)、有代價或有息的負債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據(jù)等)、應收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項目等.

例如,企業(yè)應收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高,說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重,而其增長速度過快,說明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟環(huán)境的影響,企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低.此外,還應對報表附注說明中的應收帳款帳齡進行分析,應收帳款的帳齡越長,其收回的可能性就越小.

又如,企業(yè)年初及年末的負債較多,說明企業(yè)每股的利息負擔較重,但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平,說明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強,管理者經(jīng)營的風險意識較強,魄力較大.

再如,在企業(yè)股東權(quán)益中,如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額,這預示著企業(yè)將有良好的股利分配政策.但在此同時,如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證,預計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案.

另外,在對一些項目進行分析評價時,還要結(jié)合行業(yè)的特點進行.就房地產(chǎn)企業(yè)而言,如該企業(yè)擁有較多的存貨,意味著企業(yè)有可能存在著較多的、在開發(fā)的商品房基地和項目,一旦這些項目完工,將會給企業(yè)帶來很高的經(jīng)濟效益.

(三)對一些基本財務指標進行計算,計算財務指標的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個方面:直接從資產(chǎn)負債表中取得,如凈資產(chǎn)比率;直接從利潤及利潤分配表中取得,如銷售利潤率;同時來源于資產(chǎn)負債表利潤及利潤分配表,如應收帳款周轉(zhuǎn)率;部分來源于企業(yè)的帳簿記錄,如利息支付能力.

在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義.

1、反映企業(yè)財務結(jié)構(gòu)是否合理的指標有:

(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn) 該指標主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性,它的倒數(shù)即為負債比率.凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成比,但該比率過高,則說明企業(yè)財務結(jié)構(gòu)不盡合理.該指標一般應在50%左右,但對于一些特大型企業(yè)而言,該指標的參照標準應有所降低.

(2) 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值 該指標反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力,一般該指標應超過75%為好.該指標對于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義.

(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益) 該指標主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重,因而該指標不宜過高,一般應在20%以下.

2、反映企業(yè)償還債務安全性及償債能力的指標有:

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 該指標主要用來反映企業(yè)償還債務的能力.一般而言,該指標應保持在2:1的水平.過高的流動比率是反映企業(yè)財務結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息,它有可能是:

(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱,從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有較高的水平;

(2)企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴大負債經(jīng)營的規(guī)模;

(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運;等等.但就總體而言,過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用,而該比率過低,則說明企業(yè)償債的安全性較弱. 速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨-預付費用-待攤費用)/流動負債 由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力(流動性)很弱的存貨及待攤或預付費用,為了進一步反映企業(yè)償還短期債務的能力,通常,人們都用這個比率來予以測試,因此該比率又稱為”酸性試驗”.在通常情況下,該比率應以1:1為好,但在實際工作中,該比率(包括流動比率)的評價標準還須根據(jù)行業(yè)特點來判定,不能一概而論.