財務(wù)分析15個基本指標(biāo)(房企凈負(fù)債率計算公式)
用公式來表達(dá)上邊的這句話就是:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
通過公式我們也能猜到,它是用來反映企業(yè)全部家當(dāng)中,有多少錢是由債權(quán)人提供的,也就是借來的。那借多借少我們就需要關(guān)注了。為什么?因為借錢的多少既反映企業(yè)還款的風(fēng)險也體現(xiàn)企業(yè)借錢的能力。
那說到這兒,負(fù)債多少合適呢?要回答這個問題我們需要了解兩件事情:
1、負(fù)債有什么特點,或者說優(yōu)缺點是什么?
2、這個指標(biāo)和誰有關(guān)系?因為立場不同,自然看法會有差別。
負(fù)債的優(yōu)點
負(fù)債本質(zhì)就是定期付息,到期還本。它對于企業(yè)來說有什么好處呢?
首先,負(fù)債能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。我們知道企業(yè)資金的來源要么是債權(quán)人那里借,要么是投資人出資。對于這兩類人提供的資金,企業(yè)都不能拿來白用,要給報酬。
對于債權(quán)人來說,這個報酬就是利息;對于股東來說,這個報酬就是利潤分成。二者索要的回報是不同的,股東通常要求的回報是比債權(quán)人要多的多,因為股東承擔(dān)了更多的時間成本,甚至破產(chǎn)風(fēng)險,所以理應(yīng)要求更多補償。所以,適當(dāng)增加負(fù)債比例會降低整體的用錢成本。
其次,負(fù)債有抵稅的作用。債權(quán)人的利息是在繳納企業(yè)所得稅前扣的;股東的分紅是在扣除所得稅以后的凈利潤里面再分配的。
再者,企業(yè)可以通過負(fù)債來保持控制權(quán)。這個是在企業(yè)面臨再次融資的時候涉及的,也就是企業(yè)已經(jīng)有了既定比例的債權(quán)和股權(quán),這時候可以通過發(fā)債或發(fā)股的方法進(jìn)行再融資。而其中的發(fā)債這一方式可以保持控制權(quán),不會稀釋現(xiàn)有股東權(quán)利。因為債權(quán)人無權(quán)干涉企業(yè)經(jīng)營,自然也就無權(quán)要求利潤分配。
負(fù)債的缺點
那其實有多少好處就對應(yīng)多少不利的地方,比如:
企業(yè)不論經(jīng)營得好還是不好,利息都得按時付。所以,在企業(yè)經(jīng)營狀況不好時,負(fù)債產(chǎn)生的利息這就會加深債務(wù)危機(jī),雪上加霜。再者,負(fù)債會導(dǎo)致再融資風(fēng)險。意思就是如果企業(yè)已經(jīng)負(fù)債累累,有高比例債務(wù),一般再借錢的話,空間就很有限,難度比較大。只有好借好還,再借才不難。
利益相關(guān)者的關(guān)注點
1. 債權(quán)人:關(guān)心還本付息的安全性;他們希望這個指標(biāo)越低越好。
2. 投資人:關(guān)心利潤,利潤等于收入減成本;而利息就是一種成本,只要利息增加的比例低于收入增加的比例,那股東希望借的越多越好;否則,反之。
3. 經(jīng)營人:在保證可以還本付息的前提下,關(guān)心資金使用的效率;他們希望在一定范圍內(nèi),這個指標(biāo)越高越好?;谏鲜鼋Y(jié)論,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般都在40-60%之間。根據(jù)國新辦舉行國企改革發(fā)展