償債能力分析

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%。指標(biāo)越高，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)越快，償還流動(dòng)負(fù)債能力越強(qiáng)。國際公認(rèn)200%，我國150%較好。

2、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債*100%。國際標(biāo)志比率100%我國90%左右。

3、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%。指標(biāo)越高負(fù)債程度高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，能以較低的資金成本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。保守比率不高于50%，國際公認(rèn)較好60%。

4、長期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長期投資)*100%

二

資本狀況分析

1、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，資本保全情況越好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱螅瑐鶛?quán)人利益越有保障。

2、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，所有者權(quán)益增長越快，資本積累能力越強(qiáng)，保全情況好，持續(xù)發(fā)展能力越大。

三

盈利能力分析

1、主營業(yè)務(wù)毛利率=毛利(主營收入-主營成本)/主營業(yè)務(wù)收入*100%，介于20%-50%之間，一般相對合理穩(wěn)定，流動(dòng)性強(qiáng)的商品，毛利率低。設(shè)計(jì)新穎的特殊商品(時(shí)裝)毛利率高。

2、主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100%，反映企業(yè)基本獲利能力。

3、主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入*100%。

4、 營業(yè)費(fèi)用率=營業(yè)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入*100%。

5、主營業(yè)務(wù)稅金率=主營業(yè)務(wù)稅金及附加/主營業(yè)務(wù)收入*100%。

6、資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。指標(biāo)高低于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，經(jīng)驗(yàn)管理水平有密切關(guān)系。

7、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%。反映投資者投資回報(bào)率，股東期望平均年度凈資產(chǎn)收益率能超過12%

8、不良資產(chǎn)比率=年末不良資總額/年末資產(chǎn)總額*100%

9、資產(chǎn)損失比率=待處理資產(chǎn)損失凈額/年末資產(chǎn)總額*100%

10、固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值*100%

11、 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%

12、 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%

13、 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

14、長期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長期投資)*100%

15、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%

16、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%

17、 主營業(yè)務(wù)毛利率=毛利/主營業(yè)務(wù)收入*100%

18、 主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100%

19、主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入*100%

20、 營業(yè)費(fèi)用率=營業(yè)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入*100%

21、主營業(yè)務(wù)稅金率=主營業(yè)務(wù)稅金及附加/主營業(yè)務(wù)收入*100%

22、資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

23、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%

24、 管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入*100%

25、 財(cái)務(wù)費(fèi)用率=財(cái)務(wù)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入*100%

26、成本、費(fèi)用利潤率=利潤總額/(主營業(yè)務(wù)成本+期間費(fèi)用)*100%

27、 銷售收現(xiàn)比=銷售收現(xiàn)/銷售額

28、 營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金

29、 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動(dòng)負(fù)債*100%

30、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債*100%

31、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/總負(fù)債*100%

32、 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/銷售額*100%

33、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額

34、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收帳款平均余額/賒銷收入凈額

銷售收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓

35、 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨

36、 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率

37、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

38、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

39、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

40、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

41、已獲利息倍數(shù)=(稅前利潤總額+利息支出)/利息支出

42、總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額

四

營運(yùn)能力分析

1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額，指標(biāo)高說明收帳迅速，賬齡期限短，減少企業(yè)收帳費(fèi)用和壞賬損失。

2、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收帳款平均余額/賒銷收入凈額

銷售收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓

3、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨。一般情況周轉(zhuǎn)速度越快，變現(xiàn)速度越快，占用存貨資金少，占用相同數(shù)額的存貨而實(shí)現(xiàn)的銷貨成本大。

4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)(年360天)/存貨周轉(zhuǎn)率

5、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，指標(biāo)高表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，利用效果好。

6、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額。周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的營運(yùn)能力強(qiáng);指標(biāo)低，說明收入不足，或資產(chǎn)閑置浪費(fèi)。

8、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

9、已獲利息倍數(shù)=(稅前利潤總額+利息支出)/利息支出

10、總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額

五

綜合償債能力

已獲利息倍數(shù)=(稅前利潤總額+利息支出)÷利息支出

盈利能力：

主營業(yè)務(wù)凈利率=(凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入)×100%

資產(chǎn)凈利率 =(凈利潤÷平均總資產(chǎn))×100%=主營業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤÷平均凈資產(chǎn)總額)×100%

另：總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤總額+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額

營運(yùn)能力：

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收帳款平均余額

(高表明企業(yè)收帳迅速，帳齡期限短，可減少收帳費(fèi)用和壞帳損失，相對增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益，說明資產(chǎn)流動(dòng)性大，變現(xiàn)快短期償債能力強(qiáng))

存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨余額

(高表明企業(yè)資產(chǎn)由于銷售順暢而具有較高的流動(dòng)性存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)速度快存貨占用水平低，過高 存貨不足，產(chǎn)品脫銷)

(慢：必然占用在量的資金，造成資金浪費(fèi)，營運(yùn)困難)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額

(過低：收入不足，資產(chǎn)閑置,浪費(fèi))

發(fā)展能力：

銷售增長率=(本年主營業(yè)務(wù)收入-上年主營業(yè)務(wù)收入)÷上年主營業(yè)務(wù)收入

資本積累率=(年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益)÷年初所有者權(quán)益×100%

主營業(yè)務(wù)利潤 = 主營業(yè)務(wù)收入 — 主營業(yè)務(wù)成本 — 主營業(yè)務(wù)稅金及附加

營業(yè)利潤 = 主營業(yè)務(wù)利潤 + 其他業(yè)務(wù)利潤 — 期間費(fèi)用

利潤總額 = 營業(yè)利潤 + 投資收益 + 補(bǔ)貼收入 + 營業(yè)外收入 — 營業(yè)外支出

凈利潤 = 利潤總額 — 所得稅

六

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用

(一)杜幫財(cái)務(wù)分析體系

1、權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

2、權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

(二)上市公司財(cái)務(wù)比率

1、每股收益

每股收益=凈利潤÷年末普通股份總數(shù)=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷(年度股份總數(shù)-年度末優(yōu)先股數(shù))

2、市盈率

市盈率(倍數(shù))=普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益

3、每股股利

每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數(shù)

4、股票獲利率

股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價(jià)×100%

5、股利支付率

股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股凈收益)×100%

6、股利保障倍數(shù)

股利保障倍數(shù)=普通股每股凈收益÷普通股每股股利=1÷股利支付率

7、每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)

8、市凈率

市凈率(倍數(shù))=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)

(三)現(xiàn)金流量分析

1、流動(dòng)性分析

(1)現(xiàn)金到期債務(wù)比

現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)

(2)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動(dòng)負(fù)債

(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比

現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額

2、獲取現(xiàn)金能力分析

(1)銷售現(xiàn)金比率

銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額

(2)每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額

每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)

(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷全部資產(chǎn)×100%

3、財(cái)務(wù)彈性分析

(1)現(xiàn)金滿足投資比率

現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷每股現(xiàn)金股