債務(wù)成本一般比權(quán)益資本成本低是嗎?

答：是的

債務(wù)資本的利息是可以稅前扣除的。而權(quán)益資本分給股東的股利是在稅后分配的。

從某種程度上說(shuō)，在保持合理的資本結(jié)構(gòu)的前提下，合理負(fù)債可以起到一定的避稅作用。

mm理論假設(shè)債務(wù)資本成本是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，并且，無(wú)負(fù)債權(quán)益資本是息稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量，并假設(shè)是完美市場(chǎng)，即全社會(huì)的息稅前利潤(rùn)的方差應(yīng)該是最小的，這個(gè)方差所衡量的利率就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，所以債務(wù)資本成本也是最小的，所以就某個(gè)公司的權(quán)益資本成本而言，至少大于等于債務(wù)資本成本。

權(quán)益資本成本率怎么計(jì)算?

從財(cái)務(wù)管理學(xué)的角度看，確定權(quán)益資本成本率也稱(chēng)為權(quán)益資本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可稱(chēng)為內(nèi)部權(quán)益成本，普通股成本又可稱(chēng)為外部權(quán)益成本。

其計(jì)算公式為

k=d/p+g

k–權(quán)益資本成本

d–預(yù)期年股利率

p–普通股市價(jià)

g–普通股年股利增長(zhǎng)率